劉彥春、李曉星等頂流基金經理的隱形重倉股和后市觀點來了

劉彥春、李曉星等頂流基金經理的隱形重倉股和后市觀點來了
2021年03月29日 19:58 每日經濟新聞

  最新!劉彥春、李曉星、趙詣、袁芳、趙蓓……頂流基金經理的隱形重倉股和后市觀點來了!

  每經記者 每經牛眼 

  隨著基金2020年年報的陸續披露,很多明星基金經理的持倉情況和對后市的觀點也悉數曝光,其中不乏基金圈的頂流。

  截至發稿,景順長城基金劉彥春、銀華基金李曉星、農銀匯理趙詣、工銀瑞信基金袁芳和趙蓓、安信基金陳一峰、財通基金金梓才等備受關注的明星基金經理,其管理的基金年報情況都已經在交易所披露完畢。

  《每日經濟新聞》記者整理了這些頂流基金經理的持倉情況,其中“隱形重倉股”也十分值得關注。同時,他們對后市有什么看法,下一步將采取怎樣的操作策略,我們都為大家做了歸納與梳理。

  劉彥春:在符合產業趨勢

  效率持續提升的領域尋找投資機會

  作為掌管資金規模近800億元的公募圈頂流,景順長城基金王牌基金經理劉彥春的動向素來都是市場關注的熱點。劉彥春的特點是消費板塊投資能力優異,尤其擅長白酒股投資,食品飲料行業股票常年占其總持倉的50%左右。目前劉彥春一共管理了6只基金、在管基金總規模783.23億元,其中景順長城新興成長混合393.19億元,景順長城鼎益136.23億元。

  景順長城新興成長混合的年報顯示,這只基金去年底的股票倉位為91.86%,一共持有89只股票,前20大重倉股情況如下:

  圖片來源:基金年報截圖

  前十大重倉股的情況其實大家從之前的四季報就已經很清楚了,依然是以白酒為代表的消費類股票的天下。年報中很值得關注的是占基金資產凈值比例排名第10~20位的“隱形重倉股”。相比之下,劉彥春的隱形重倉股依然聚焦消費,對伊利股份海康威視海天味業藥明康德這幾只個股的持倉占基金凈值比都超過了2%。

  在談到操作策略和后市看法時,劉彥春指出,預期政府在基建領域不再具有顯著擴張的特征,數據化、智能化相關的新基建更多由市場化主體發力建設。國企和地方政府融資平臺剛性兌付將逐步打破,風險定價將更為科學合理,對于具備更高效率的經濟運行主體,資金可得性將大大提高。“從近期出臺的金融、地產相關政策看,我們可以進一步確認政府調整經濟增長方式的決心,降低增速權重,重視經濟運行效率和增長質量。”

  因此,權益投資應該順應經濟發展潮流,他表示更愿意在符合產業趨勢、效率持續提升的領域尋找投資機會。收入水平的提高帶來居民消費水平持續升級,我國在眾多高附加值領域的全球競爭力也在不斷提升,部分行業已經處于爆發前夜。未來值得跟蹤關注的細節很多,例如國內信用緊縮力度、美國地產周期強度等。

  “我國這些年一直在做正確的事,發展潛力十足。我們能在中國做投資非常幸運,憑借正確的方法和堅持的態度,未來必然有所收獲。”

  值得一提的是,年后由于白酒板塊的調整,劉彥春掌管的多只基金凈值也出現下滑。不過隨著白酒板塊的反彈,從3月9日起,景順長城新興成長混合和景順長城鼎益的凈值也都開始上漲,前者目前區間漲幅為8.89%、后者則達到了9.52%。

  李曉星:看好科技和消費中長期業績增速中樞和估值相匹配的優質成長股

  銀華基金的明星基金經理李曉星目前掌管著9只基金,在管總規模482.52億元。其中代表作銀華中小盤的規模為76.84億元,銀華盛世精選為69.1億元。

  銀華中小盤年報顯示,截至去年底該基金的股票倉位為87.56%,持有106只個股。前20大持股情況如下:

  在去年的四季報中,李曉星和投資者說了不少心里話,例如“基金經理這個職業,大家都還是比較要強,誰都不希望自己做的比同行差”“凈值不說謊,凈值比別人少一分,那持有人掙的錢就比別人少一分,而投資方法只是為了這個目標而服務的”等,坦誠的風格一覽無余。而在此次公布的年報中,他對于后市的看法和操作策略也同樣很有看點。

  在回顧2020年的操作時,他表示保持高倉位,配置相對均衡,兼顧科技和消費,重點配置了新能源、電子、計算機、傳媒、食品飲料、醫藥等行業,精選高景氣行業中高增長的個股,取得了可觀的投資回報。

  而展望2021年,他和團隊認為市場的總體風險可控,但系統性的機會并不大,以結構性的機會為主,組合的收益率更多來自于相對指數的超額。看好科技和消費中長期業績增速中樞和估值相匹配的優質成長股,周期里面回避跟地產大周期相關的股票。科技領域中,首先,以光伏和電動車為代表的新能源是看好的方向;其次看好5G后周期,包括電子端的硬件應用和軟件應用;第三,看好醫藥賽道。消費領域中,看好高端品牌消費品,有非常好的商業模式、穩定的增長和高利潤率,同時可以享受消費升級的紅利。

  趙詣:圍繞光伏、新能源車為主的配置思路

  疊加5G產業鏈和高端制造業

  作為2020年的“四冠王”、最年輕的公募冠軍,趙詣的一舉一動也是市場關注的焦點。目前他總共管理了4只基金,管理總規模225.5億元。

  趙詣去年四季度對多只基金都進行了減倉操作。以他的代表作農銀匯理新能源為例,該基金截至去年底的股票倉位為66.35%,持有42只股票。前20大重倉股如下:

  趙詣表示,從全年來看,該基金獲得了163.49%的收益,在操作上整個四季度倉位處于一個相對穩定的水平,結構上也并未進行大的調整。在2020年一季度經歷了疫情沖擊導致的大幅波動后,從二季度開始取得了較好的收益,主要原因在于由于市場對于海外疫情短期影響過于擔憂,而忽視了優質公司的長期成長價值,因此在因外需原因而導致的下跌中,加倉了以光伏為主的全球供應鏈行業,使得在疫情影響衰減之后獲得了較好的收益,同時隨著行業基本面的回升,在四季度加倉了新能源汽車產業鏈的企業。目前組合持倉主要集中在計算機、電子、機械、新能源等行業。

  展望2021年,他將繼續主要圍繞光伏、新能源車為主的配置思路,同時疊加行業景氣度向上的5G產業鏈和高端制造業。“由于流動性再繼續加速寬松的概率較低,也就使得估值擴張的難度加大,因此今年更多的需要關注業績的增長是否能消化掉之前過高的估值,主要以自下而上的機會為主。”

  袁芳:一季度是2021年相對較好時間窗口

  優質成長股依然是主力配置方向

  工銀瑞信的明星基金經理袁芳,目前管理著5只基金,在管基金總規模355.19億元。公開資料顯示,袁芳曾在嘉實基金擔任股票交易員;2011年加入工銀瑞信,現任研究部大消費研究團隊負責人、基金經理。她從2015年12月開始擔任工銀瑞信文體產業基金的基金經理,目前的任職回報已經達到了258.46%、年化回報27.57%,同時管理2019年5月才成立的工銀科技創新3年,任職回報也已經達到了101.59%、年化回報44.82%。

  工銀瑞信文體產業基金的年報顯示,截至去年底該基金的股票倉位為90.33%,持有104只個股。前20大重倉股情況如下:

  從具體持倉來看,隱形重倉股包括紫金礦業芒果超媒、藥明康德、移遠通信杭氧股份智飛生物、唐泰生物等,占基金的凈資產比例都超過了2%。

  袁芳在年報中表示,2021年一季度是2021年相對較好的時間窗口。一方面,外部環境較好,歐美疫情隨著疫苗的接種進入改善通道,美聯儲貨幣和財政政策仍然對權益市場較友好;另一方面,國內的宏觀政策在信用債風險和疫情反復的背景下相對溫和,且一季度有較多的新發基金。優質成長股依然是主力配置的方向,板塊上相對看好與海外需求相關的公司。

  “2021全年來看,相對謹慎,成長股估值已處于相對高位,而且2021年的宏觀流動性環境的邊際友好程度大概率弱于2020年。預計上下半年可能有節奏分化。”

  趙蓓:戰略看好創新藥及創新藥產業鏈

  創新醫療器械、醫療服務等

  趙蓓是工銀瑞信旗下的另一朵金花,目前管理了5只基金,在管資金總規模164.6億元。她是工銀瑞信內部培養起來的中生代實力派基金經理,擁有藥學和金融學雙專業背景。基于產業長期視角的深度研究,趙蓓形成了高集中度、低換手率、嚴控回撤的長期投資風格。

  她管理的工銀瑞信前沿醫療A,截至去年底的股票倉位為92.30%,一共持有85只個股。趙蓓從2016年2月開始管理這只基金,目前的任職回報為303.80%、年化回報31.14%。前20大重倉股情況如下:

  趙蓓在年報中介紹道,工銀瑞信前沿醫療2020年底一方面繼續配置疫情受益相關標的,比如手套,檢測試劑,疫苗等;另一方面也積極挖掘國內因為疫情控制的比較好而帶來的醫療消費需求復蘇的相關標的,比如醫療服務,以及需求強勁的特色專科藥和器械,比如近視防控器械,生長激素,灌流器等。

  展望2021年,她表示一方面密切關注全球新冠疫苗開始注射后疫情的控制情況和疫情相關個股的景氣度情況,另一方面繼續尋找符合醫藥行業長期發展趨勢的優質成長個股。“目前我們依然戰略看好創新藥及創新藥產業鏈、創新醫療器械、醫療服務和不受醫藥控費影響的特色專科藥和器械。”

  陳一峰:龍頭公司估值溢價會不斷顯現

  “安信一哥”陳一峰管理的基金也發布了2020年報。目前陳一峰管理了5只基金,管理資金總規模93.05億元。

  安信價值精選基金年報顯示,截至去年底該基金的股票倉位為89.57%,持有82只個股。前20大重倉股情況如下:

  陳一峰在介紹去年的操作思路時表示,作為標準股票型基金,堅持寬基選股,淡化擇時,相比2019年末,總體加倉的行業是電力設備與新能源、化工、醫藥、電子,而家電、銀行、地產、傳媒的配置有所減少,目前相對看好的公司主要集中在電力設備與新能源、醫藥、食品飲料、化工、輕工等細分領域。

  展望2021年,他表示隨著國內資本市場建設逐漸向海外成熟市場接軌,龍頭公司估值溢價會不斷顯現。“我們發現過去5年中小公司成交量占比不斷萎縮,預計未來這一趨勢可能還將持續。”具體行業上,他表示5G、新能源發電和新能源汽車是中國具有產業大發展的行業,未來能形成具有全球性領先的企業;醫藥行業仍值得挖掘;地產、建筑行業整體上估值偏低,地產產業鏈企業和非地產鏈周期龍頭估值分化較大,需要自下而上精選。

  金梓才:相信大宗商品的牛市很快到來

  必須要做出持倉調整

  作為被市場熱捧的成長派基金經理之一,財通基金的基金經理金梓才目前管理了7只基金,管理總規模80.70億元。其中財通價值動量的任職回報為269.89%、年化回報22.84%,截至去年底這只基金的股票倉位為78.52%,持有56只個股。前20大重倉股的情況如下:

  金梓才在年報中表示,展望2021年,中國經濟復蘇進入到下半場,但全球經濟剛剛從疫情中開始恢復,海外一部分需求仍然在歷史低位。“在這樣供求雙向利好的作用下,我們相信大宗商品的牛市很快到來,我們必須要做出持倉的調整來應對這種可能的宏觀環境。”

  他指出,很多投資者擔心流動性可能收緊對股市的不利影響,但在這個階段很多資源品和一部分中游制造業的景氣度仍在走高,企業盈利仍在擴張,他和團隊不認為2021年股市機會不多的這種看法,“我們認為只要選對行業和板塊,資本市場仍然充滿機會”。

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責任編輯:楊紅卜

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