王宗合PK胡昕煒:近5年匯添富消費行業賺280% 鵬華消費優選賺210%

王宗合PK胡昕煒:近5年匯添富消費行業賺280% 鵬華消費優選賺210%
2021年04月01日 11:56 新浪財經

  近期,基金一季度業績出爐,同時2020基金年報披露,新浪挖掘基對比百億基金經理業績、持倉等以饗讀者。本文對鵬華基金王宗合與匯添富基金胡昕煒進行PK。

  王宗合在管規模523.84億元,胡昕煒在管規模611.13億元

  智君科技評測數據顯示,王宗合,從業15年,累計管理產品28只。目前在管基金12只,在管規模523.84億元,剔除貨幣基金總規模523.84億元。相較上一季度,在管規模增加1.0億元。代表基金:鵬華消費優選混合。基金經理總計管理年限為10.4年,目前在管基金類型為權益型基金,歷史上未曾管理過其它類型基金。

  胡昕煒,從業10年,累計管理產品17只。目前在管基金11只,在管規模611.13億元,剔除貨幣基金總規模611.13億元。相較上一季度,在管規模沒有變化。代表基金:匯添富消費行業混合。基金經理總計管理年限為5.1年,目前在管基金類型為權益型基金,管理年限為5.1年。歷史上,該基金經理也曾管理過QDII基金。

  代表作產品方面,鵬華消費優選混合業績比較基準:80.0%×滬深300指數+20.0%×中證綜合債券指數。

  匯添富消費行業業績比較基準:20.0%×上海證券交易所國債指數+40.0%×中證可選消費指數+40.0%×中證主要消費指數

  業績:近一年、近兩年、近三年、近五年,匯添富消費行業收益均高于鵬華消費優選

  業績方面,截止3月31日,王宗合管理的鵬華消費優選混合今年虧損8%,胡昕煒管理的匯添富消費行業混合今年虧5%。此外,近一月、近六月、近一年、近兩年、近三年、近五年匯添富消費行業收益均高于鵬華消費優選。

  風險:鵬華消費優選回撤略高于匯添富消費行業

  智君科技評測數據顯示,鵬華消費優選混合成立日2010-12-28,匯添富消費行業混合成立日2013-05-03,即2013-05-03至2021-03-31日為兩只產品共同時段。期間二者風險收益指標如下。

  區間收益、年化收益、阿爾法三大指標,鵬華消費優選低于匯添富消費行業混合。最大回撤方面,鵬華消費優選高于匯添富消費行業混合。

  持倉:均重倉了白酒,但是鵬華消費優選對醫藥持倉更多

  兩只產品重倉股、重倉行業分布如下。可以看出,鵬華消費優選十大重倉股持倉占凈值比例更高,即持倉集中度更高。此外,兩只產品均重倉了白酒,但是鵬華消費優選對醫藥持倉更多。

  后市展望:胡昕煒仍看好消費行業

  王宗合年報后市展望:

  展望未來,我們面臨著一個新的市場環境。過去數年機構投資者大多都取得了較為優異的收益,權益基金的發行也受到了市場的熱捧,爆款基金持續成功發行,這導致優秀公司的短期估值水平目前處于一個相對高位。在這種市場環境下,我們的操作最終還是要落實到我們的基礎投資理念上,即深度的產業和公司研究和長期價值投資,篩選出各個細分賽道中真正創造價值的優秀公司。誠然在目前的市場環境下,很多優秀的公司的靜態市盈率都處于一個較高的位置,但是我們相信這些不斷創造價值的偉大公司在一個較長期的維度,還是可以給持有人不斷創造價值。回望我們過去的投資歷程,包括很多我們長期持有的重倉股,在持有過程中,靜態市盈率的高低是一個階段性的因素,但并不是最重要的因素。最終決定我們收益的是這些公司是否在持續不斷創造價值。我們的工作就是持續尋找這樣的行業和公司,深度研究,并長期持有,我們相信這種方法是長期行之有效的。

  當然我們要清楚地認識到,短期來說市場環境對我們精選個股的做法帶來了很多挑戰。這個挑戰要求我們對投資標的的價值理解必須達到一個非常深的深度。否則如果我們在一個靜態估值較高的市場環境下選錯了標的,會面臨很大的風險。我們希望發揮我們既有的優勢,即更深的研究、看得更遠、持股周期更長。

  大家或許有個疑問,為什么在目前的市場環境下,我們不進行一定的擇時選擇?我們的答案是:回顧歷史,我們通過深度研究、長期持股的價值投資來穿越周期,所取得的效果是遠遠好于在市場模糊狀態下去做擇時選擇的。所以我們將一如既往地把精力放在深度研究上,把我們籃子里的雞蛋看好;同時我們也將持續跟蹤研究籃子以外的具有長期成長價值的新興行業里的龍頭公司,并努力將它們納入我們的投資中來。這是我們目前主要在做的事,我們將努力為各位投資者帶來滿意的回報。

  胡昕煒年報后市展望:

  面對2021年宏觀經濟和資本市場的不確定性,我們認為投資者需要具備“信心”和“耐心”。一方面,我們要有堅定的信心。中國宏觀經濟將繼續延續復蘇趨勢,貨幣政策也將維持穩健中性的基調,居民財富有望繼續向權益市場配置,這都將有利于中國資本市場的穩健表現。另一方面,我們也需要具備充分的耐心。很多優秀的公司擁有較強的競爭力、較確定的業績增長以及較大的成長空間,但過去一兩年也經歷了一定的漲幅,估值也不再便宜,所以對這些優質公司,我們需要更加有耐心,用時間來換空間。

  我們仍然認為,中國消費行業是最為確定的投資機會之一,消費板塊也是資本市場中性價比最高的板塊之一。我們將一如既往,勤勉盡責,尋找受益于中國經濟增長、受益于消費升級的優質公司,淡化短期波動,著眼于中長期,投資質地優秀、管理層卓越的優質公司,分享經濟發展和企業成長。

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責任編輯:常福強

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