美農報告解析:一篇報告改變信仰

美農報告解析:一篇報告改變信仰
2021年04月01日 17:13 新浪財經-自媒體綜合

  來源: 大內期手

  原標題:美農報告解析:一篇報告改變信仰

  3月的美國農業部種植報告如期而至,報告的數據幾乎出乎所有機構的意料,這次的報告對于豆類不是偏多,是極為利多,昨晚美豆,美豆油和美豆粕齊刷刷的漲停,很多人等到了12點夜不能寐。因為此次報告的數據變動之大,幾乎把之前所有的邏輯推翻,重置后的油粕如何走,今天來聊聊。

  我們先來看看報告的數據,大豆播種面積將達到8760萬英畝,創下2018年以來的最高水平。這兩個數據均低于市場預期的9320.8萬英畝和8999.6萬英畝。報告出爐以后,各個機構下巴掉一地,很多機構對此報告表示質疑,甚至國外的同行也大多如此,然而,既然報告出來了,老美不可能反手給自己一巴掌說報告有問題,那么我們只能面對美豆種植面積預期被大幅度調減的現實,直至5月份的美農報告才能看到實際的數據。

  那么在五月之前,我們需要研究一下美豆種植面積被大幅度調減對于近期油粕邏輯的影響,在這個基礎上,美豆想大漲后大跌幾乎不可能,那么只能在美豆在高位的基礎上,分析一下油粕比的轉化。

  我們先來看看油脂,美豆油在拜登的新能源政策后泡沫被戳破,國內豆油在庫存極低值的時候莫名其妙的被美豆油帶跑偏,而此次,在庫存低值,成本大幅度上揚的情況下,油脂大概率重回上升趨勢,豆油也大概率在此次上漲中期現回歸。

  另外一個是豆粕,今天油脂高開高開,豆粕則是高開低走,我們回憶一下之前在成本大幅度上升時候的表現是,油粕哪個需求好,基本面好,榨利就傾向于誰,很明顯,目前豆粕還和豆油不在一個水平線上,豆油庫存五年來同期最低,而豆粕庫存是去年的幾乎兩倍,另外需求端弱勢的另外一個表現是同為飼料原料的玉米,在外盤漲停的時候內盤拉胯,在一定程度說說明了一些問題。那么只能說,后市的行情中,大概率還是豆油吃肉,豆粕喝湯。

  這次報告不管信也好,不信也罷,其都造成了短期的既定現實,在目前的基本面因素中,很難出現短期擊垮盤面的因素,而在美豆強勢的基礎上預計油脂獲利最大,而豆粕則是被需求拖累,基差目前已經慘不忍睹,在后期,豆粕的上漲會受到一定限制。至于長線做空的,目前還不是好的時機,需要暫避鋒芒。

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責任編輯:李鐵民

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